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[KVB剖判]:公投Trump安若普陀山、生产总量过剩原油的价格力不从心

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  原标题:[KVB分析]:美国大选鹿死谁手、高库存油价难有逆袭

  一、行情回顾

  原标题:[KVB分析]:大选特朗普稳操胜券、产能过剩油价独木难支

  一、行情回顾

  本周美联储年内加息的前景牵动着整个市场神经,美联储会议纪要虽显示出官员们对于加息时间点仍存分歧,但整体表现良好的美国数据和美联储官员们的升息言论,助推美元指数重振雄风,升至七个月高位。而因俄罗斯方面表态准备接受OPEC方面达成的冻产协议,使得油价跳涨3%触及一年高位,但产出方面依旧严峻,油价后市能否上涨依然存疑。

  一、行情回顾

  上周的超级周使得整个市场跌汤起伏,日本、澳洲、欧洲等央行基本都维持利率暂时不变。周五美国劳工公布的非农就业报告整体表现差强人意,但市场关注的焦点仍然在下周的美国总统大选,政治忧虑盖过良好数据对美元的提振。虽然本周非农就业报告表现稳健,支撑美联储年底升息的预期,但在距离美国总统大选还有四天之际,非农报告的表现并没有撼动大选选情给市场带来的指引,当前选情依然焦灼,市场避险情绪持续升温,而美元也延续颓势。原油方面,产油国内部对减产的矛盾越来越严重,沙特甚至威胁增产鱼死网破,投资者对月底达成减产协议越发怀疑,这施压油价周五再跌1.5% 。

  周一(10月10日)欧洲时段,因俄罗斯方面表态准备接受OPEC方面达成的冻产协议,使得国际油价跳涨3%触及一年高位,布伦特原油12月期货收复52美元关口,美国原油11月期货亦收复50美元整数关口。俄罗斯总统普京表示,俄罗斯已经准备好加入冻产,原油冻产甚至减产是使油市稳定的唯一选项;希望OPEC在11月就限制产量达成一致;俄罗斯准备冻结甚至降低石油产量。周二(10月11日) 原油价格从近15个月高位回落,因据国际能源机构 (IEA) 数据显示,石油输出国组织 (OPEC) 9月份的石油产量升至纪录高位所致,此外市场获利了结也对油价构成下行压力。周五(10月14日),美国纽约商品期货交易所11月WTI原油期货价格收盘下跌0.09美元,跌幅0.2%,收报50.35美元/桶,但是本周累计上涨1.1%,且录得四周连涨趋势。与此同时,伦敦ICE洲际交易所12月布伦特原油期货价格收盘则下跌0.08美元,跌幅0.2%,收报51.95美元/桶。周五国际原油价格之所以高位承压回落,且抹掉日内跌幅并由涨转跌,是因油价在周四逆势上涨之后,随着周末的临近,投资者纷纷获利了结所致。但油价本周累计录得上涨,主要得益于周一OPEC和非OPEC伊斯坦布尔石油会议对当日油价的提振。下周市场迎来超级周,各国央行纷纷登台献唱,行情如何演绎,我们拭目以待。

  牵动着整个市场神经的美国总统大选终于尘埃落定,毫无从政经验的共和党候选人特朗普战胜选前被一路看好的前国务卿希拉里,成为新一任美国总统。金融市场也因此引发了巨震,避险情绪一度席卷市场,但市场很快接受特朗普胜选的事实,将目光重新聚焦到美联储升息的前景上,美元指数因此触底反弹,站稳99关口,现货黄金冲高回落至五个月低点,而受到OPEC减产前景不明和产量过剩忧虑的施压,油价跌至近三个月低位。

  美国原油期货电子盘价格周五(11月4日)收盘下跌0.53美元,跌幅1.19%,报44.66美元/桶,周下跌约9%,创1月以来最大周度百分比跌幅,因投资者对上周美国原油库存增幅创纪录感到不安,且仍然怀疑石油输出国组织(OPEC)是否会以实际行动落实限产计划,整体来讲原油依然面临产能过剩的问题,后期发展势头或将不容乐观。

  二、信息拓展

  而随着特朗普确认当选之后,美股、美指纷纷暴跌,标普500指数期货、纳斯达克100指数期货均一度触及熔断,后略有反弹,但跌幅仍逾5%。道琼斯指数期货一度暴跌800点。美元指数大跌近2%,创8月以来最大跌幅,最低至96.02。在特朗普当选美国总统之后,油市的不确定性增加。特朗普承诺,他将重振美国原油行业,推升美国原油产量,放松对美国石油产量的限制。这样一来,可能进一步提高石油产量,油价复苏遥遥无期,这也使得OPEC在油市调控中的作用复杂化。国际原油价格重挫逾2%,两大原油期货价格均创本轮下跌新低。WTI原油暴泻2.64%收于43.12美元/桶,布伦特原油跳水2.5%收报44.52美元/桶。

  二、信息拓展

  周五(10月14日)正当投资者热议美联储年内升息前景之时,市场迎来美国的一系列重要数据和美联储一众官员的讲话,结果整体表现良好的数据和美联储官员们的升息言论,进一步巩固了年底就升息的预期,美元因此攀升至七个月高位。原油方面,周五基本面事件较少,钻井平台数据增加施压油价,投资者仍然密切关注OPEC减产的最新消息,油价在震荡中小幅收低。

  二、信息拓展

  本周市场方面焦点聚焦美国大选,投资者担心特朗普有可能会在本周的美国总统大选中胜出。美国劳工部公布的10月非农就业人口不及预期,美国10月季调后非农就业人口增长16.1万,不及预期,预期增长17.3万,前值增长15.6万,给金价提供支撑,但失业率下降,整体就业状况仍较为强劲,令黄金多头投鼠忌器;原油市场,市场传闻沙特方面威胁增加产量甚至可能退出OPEC会议,令减产预期愈加悲观,油价一度跌创六周新低,但随后OPEC秘书长对传闻予以否认,帮助油价收复大部分跌幅。美国10月非农数据公布后,美国联邦基金利率期货暗示,美联储12月加息概率微升至80%(数据公布前为78%);不过美元指数反弹受阻,目前仍在三周低点附近震荡,交投于97.11附近。美国原油:油价维持在逾一个月低位震荡,现报44.62美元/桶,此前美国原油库存猛增且市场对OPEC达成减产协议存在质疑仍施压油价。若油价能在44美元上方企稳,或迎来一定程度的反弹。

  具体市场上,美元指数攀升至七个月高位,良好的美国经济数据和美联储官员的升息言论,暗指美联储今年12月升息;欧元兑美元跌至两个半月新低至1.10下方,美联储年底升息预期升温支撑美元打压欧元,市场焦点转向下周欧洲央行决议;金价震荡收跌,良好的美国数据支撑美元打压金价;油价震荡收跌,受到美元上涨和钻井平台数量增加施压,目前市场仍然关注OPEC的减产消息。

  特朗普意外在美国大选中获胜,令市场预期全球经济的不确定性增加,投资者担忧原油需求会受到拖累,周三美国原油12月期货一度跌逾4%创一个半月低点至43.07美元/桶,布伦特原油1月期货最低曾触及44.40美元/桶。但市场很快消化掉特朗普担任美国总统事实,市场风险偏好情绪回暖兼之空头回补特朗普胜选之后,市场仍然关注供应过剩OPEC减产进展情况,油价因此承压下挫。国际油价在周五(11月11日) 盘中一度暴跌逾3%,因石油输出国组织 (OPEC) 最新月报证实该组织10月原油产量触及纪录新高,而美国原油生产趋向活跃,也令油价"雪上加霜",石油服务公司贝克休斯的钻井数据显示,截至11月11日当周,美国活跃钻机数增加2座,至452座,在过去24周有21周增加。这增添了市场的利空情绪。特朗普成功逆袭后,美国实施扩张性财政可能大幅推升利率,并且特朗普的能源政策或使页岩油迎来"第二春",从而增加了OPEC减产行动的困难性。

  本周汇评(2016.11.07-2016.11.11)

  美联储主席耶伦在发表讲话时表示,在经济复苏周期中,可能需要超宽松政策,且利率可能在一段时间内保持在低位,劳工市场与通胀之间的关系似乎在减弱。在复苏周期内,政策似乎将保持超宽松;可能需要更明确的指引,因利率可能在一段时间内保持在低位,且一旦经济再陷衰退,单靠低利率可能不足以刺激成长,且仅仅削减短期利率并不适当。耶伦强调,危机可能给经济产出造成了永久性的损害,迫使决策者在未来经济下滑时采取更为激进和更快速的行动。决策者可能需要更好理解危机的根源,要使经济从危机中完全复苏,可能需要"高压"政策。耶伦指出,要进一步研究通胀预期是如何形成的,以及货币政策如何对其产生影响;需要进一步研究就业市场状况是如何影响通胀的,因近期的影响看似弱于之前的预期。劳工市场与通胀之间的关系似乎在减弱。

  本周汇评(2016.11.14-2016.11.18)

  一、重要基本面

  本周汇评(2016.10.17-2016.10.21)

  一、重要基本面

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