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资金财产周评:超跌反弹成行 再一次探底存疑

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资金财产周评:超跌反弹成行 再一次探底存疑

  众禄基金研究中心

  来源:众禄基金研究中心

  基金市场

  核心观点:在QFII、RQFII 额度提高、温州金融试点、深圳出台重大金融创新政策、多地首套房贷利率再现优惠以及3月新增信贷规模创出14个月新高等利好消息的刺激下,本周大盘延续上周强势,以一根探底中阳线站上2350点上方。众禄基金研究中心认为,当前经济增长仍处于下降通道中,对短期市场来说,仍会形成一定的压力。但是,3月份新增信贷规模出现明显扩大,说明货币政策调整趋于宽松,宏观调控政策预调微调步伐加快预期升温。同时,QFII额度提高等一系列政策的背后说明“政策红利”逐步涌现,为市场进一步走强提供了政策基础。因此,短期大盘继续震荡走高的概率较大,我们继续维持稳健策略,偏股型基金保持中等仓位,在控制风险的基础上,关注灵活、稳健、选股能力强的基金。

  基金表现

  股票型基金:在基础市场影响下,本期(2010.08.30~-2010.09.02)开放式偏股型基金净值普涨。股票型基金(不包括QDII)平均上涨2.93%,其中主动型基金平均上涨3.26%。景顺长城能源基建、东吴行业轮动、信诚精萃成长涨幅最大,按照复权单位净值增长率统计,分别上涨7.71%、5.85%、5.31%。信达澳银红利回报、长城品牌优选、南方隆元产业主题涨幅最小,按照复权单位净值增长率统计,分别上涨0.30%、073%、0.78%。

  一、本周市场总结

  开放式基金表现

  表1:主动型基金涨幅前5、后5

  本周上证指数收于2359.16点,位于周均线上方45点,较前一周2306点上涨53点,涨幅2.28%,本周上证日均成交额为730.84亿,较前一周的717.35亿增加1.88%,形态为放量上涨。(本周深证成指收于10043点,涨2.63%;中小板指收于4653点,涨1.86%)。本周上证波动区间为2258-2369,幅度为111点,与前一周波动幅度(54点)相比增加105.56%,震级为3级。

  股票型基金:本周,股票型基金(不包括QDII)考虑红利再投资的单位净值增长率为4.29%,主动型股票基金平均收益率为4.45%,金鹰行业优势、天弘永定成长、上投摩根中小盘表现较好,收益率分别为8.64%、8.55%、8.28%。

证券代码

  板块方面,除稀土永磁小幅下跌外,其余板块均出现上涨,其中,券商、外贸、供水供气、房地产、期货、旅游酒店、保险等板块涨幅居前,涨幅均超过4%,核电、风能、锂电池、铁路基建、农林牧渔等板块涨幅靠后。沪深个股上涨和下跌家数比为5:1,其中有4.95%的个股涨幅超过10%,有0.17%的个股跌幅超过10%。个股算术平均12.49元,较前一周上涨2.47%,涨幅大于上证指数。本周A股流通市值为17.90万亿,较前一周上涨2.59%,整体来看,大盘股表现好于小盘股。

表 1 :主动型基金涨幅前 5 、后 5

证券简称

  4月6日至4月12日,开放式偏股型基金平均上涨1.84%,同期上证指数上涨2.11%。614只开放式偏股型基金收益率分布在0%和3.62%之间,诺安新动力涨幅最小,富安达优选成长最大。分类来看,股票型中主动型基金平均上涨1.81%,指数型基金平均上涨2.21%;混合型基金平均上涨1.59%,债券型基金平均上涨0.47%。

证券代码

期间增长率 ( % )

  二、下周市场预测

证券简称

证券代码

  本周重要消息包括:(1)证监会批准QFII 投资额度新增 500 亿美元。(2)3月份中国制造业采购经理指数(PMI)为53.1%。(3)3月份CPI为3.6%,比上个月上升0.4个百分点。一季度,全国居民消费价格总水平比去年同期上涨3.8%。(4)3月份人民币贷款增加1.01万亿元,同比多增3320亿元。(5)一季度国内生产总值增长8.1%,创下2009年二季度以来新低。(6)世行下调今年中国经济增速预期至 8.2%。(7)深圳拟推系列金融创新支持实体经济,推进前海股权交易所建设,试点深港银行跨境人民币贷款业务。(8)11 家境外机构 3 月获批 QFII 资格。

期间增长率( % )

证券简称

  本周股指呈现出放量上涨的态势,波动区间为2258-2369,向上溢出众禄指数预测范围,上穿44点,下差58点。根据众禄指数预测系统预测,下周上证指数主波动区间2380-2300,阻力区间2420-2380,支撑区间在2335-2300,市场重心上升至2335,较前期2280上升55点。本周末舆情指数为53,较上周小幅上升。建议基金投资者保持稳健的投资策略,保持中等偏股型基金仓位,关注灵活、稳健、选股能力强的基金。

证券代码

期间增长率 ( % )

  三、众禄投资策略

证券简称

260112.OF

  1、基金投资策略:稳健策略——偏股型基金和债券型基金均衡配置。择基策略:选择资产配置契合度高、选股能力强、灵活度高的基金;择时策略请按照个人情况,参考众禄指数预测系统预测阻力和支撑区间进行操作;

期间增长率( % )

景顺长城能源基建

  2、新基金认购策略:最优新基金选择——国泰大宗商品(160216):投资全球一揽子大宗商品ETF基金。

210003.OF

7.71

  3、基金定投策略:“众禄定投红绿灯”——绿灯。

金鹰行业优势

610005.OF

  一周市场:

8.64

信达澳银红利回报

  在QFII、RQFII 额度提高、温州金融试点、深圳出台重大金融创新政策、多地首套房贷利率再现优惠以及3月新增信贷规模创出14个月新高等利好消息的刺激下,本周大盘延续上周强势,以一根探底中阳线站上2350点上方。众禄基金研究中心认为,当前经济增长仍处于下降通道中,对短期市场来说,仍会形成一定的压力。但是,3月份新增信贷规模出现明显扩大,说明货币政策调整趋于宽松,宏观调控政策预调微调步伐加快预期升温。同时,QFII额度提高等一系列政策的背后说明“政策红利”逐步涌现,为市场进一步走强提供了政策基础。因此,短期大盘继续震荡走高的概率较大,我们继续维持稳健策略,偏股型基金保持中等仓位,在控制风险的基础上,关注灵活、稳健、选股能力强的基金。

202019.OF

0.30

  基金市场:

南方策略优化

580003.OF

  图1:2012.4.3-2012.4.12基金期间业绩表现(单位:%)

-3.85

东吴行业轮动

图片 1图1:2012.4.3-2012.4.12基金期间业绩表现(单位:%)

420003.OF

5.85

  数据来源:Wind  众禄基金研究中心

天弘永定成长

200008.OF

  本期,A股市场反弹但市场风格并不清晰,国内债市则继续牛市,海外主要股市普遍收跌。受基础市场影响,除QDII基金外,其他各类型基金均以红盘报收,开放式偏股型全线上涨,其中,指数型(+2.21%)涨幅最大,其后依次为主动股票型(+1.81%)、混合型(+1.59%)、债券型(+0.47%)、保本型(+0.28%)、货币型(+0.09%)、QDII基金(-1.45%)。

8.55

长城品牌优选

  表1:2012.4.6-2012.4.12基金业绩表现(单位:%)

360012.OF

0.73

 

光大保德信中小盘

550002.OF

复权单位净值增长率(单位:%)

-2.00

信诚精萃成长

均值

379010.OF

5.31

个基分布

上投摩根中小盘

202007.OF

开放式偏股型基金

8.28

南方隆元产业主题

1.84

660005.OF

0.78

0.00  ~~  3.62

农银汇理中小盘

519026.OF

主动股票型基金

-0.73

海富通中小盘

1.81

200010.OF

5.24

0.27  ~~  3.62

长城双动力

519672.OF

指数型基金

8.09

银河蓝筹精选

2.21

040016.OF

0.80

1.00  ~~  3.20

华安行业轮动

310368.OF

混合型基金

-0.03

申万巴黎竞争优势

1.59

290004.OF

5.17

0.00  ~~  3.56

泰信优质生活

519993.OF

债券型基金

7.92

长信增利策略

0.47

233007.OF

0.90

-0.38  ~~  2.79

大摩卓越成长

  数据来源: wind 众禄基金研究中心

保本型基金

-0.01

  本期持续高仓位运作的指数型基金平均上涨1.87%。总体来看,以鹏华中证500、南方中证500、广发中证500、华夏中小板ETF为代表的中小盘类基金的表现好于大盘蓝筹类基金。一般来说,一般来说,在以牛市为主基调以及阶段性反弹的行情下,指数型基金的投资价值非常突出,而在熊市以及震荡行情中,指数型基金都不具备可投资价值。当前市场难言趋势性反转,建议对指数型基金保持谨慎。

0.28

数据来源: wind 众禄基金研究中心

  表2:指数型基金涨幅前5、后5

0.00  ~~  0.67

  指数型基金平均收益率为3.79%。南方中证500、广发中证500、鹏华中证500位于前列,分别为7.81%、7.63%和7.36%。本周小盘股表现出色,跟踪小盘指数的基金普遍涨幅居前。而大盘指数基金则涨幅较小。

证券代码

货币型基金

表 2 :指数型基金涨幅前 5 、后 5

证券简称

0.09

证券代码

期间增长率 ( % )

0.04  ~~  0.17

证券简称

证券代码

QDII基金

期间增长率( % )

证券简称

-1.45

证券代码

期间增长率 ( % )

-4.69  ~~  1.71

证券简称

160616.OF

  数据来源:Wind  众禄基金研究中心

期间增长率( % )

鹏华中证 500

  ·偏股基金全线上涨

160119.OF

4.19

  本期,申万23个一级行业全部上涨,其中房地产板块(+5.47%)涨幅最大,综合(+5.03%)、餐饮旅游(4.31%)涨势也较好,有色金属(+1.39%)、农林牧渔(+1.84%)、公用事业(+1.87%)涨幅明显滞后。期内重配房地产、餐饮旅游、商业贸易的基金整体表现相对较好,尤其是在配置上非常偏重房地产的个基,期内业绩居前,如上投摩根中国优势、富国天瑞。高仓位的指基普遍充分地分享到了期内的反弹成果。

南方中证 500

510060.OF

  主动股票型基金前三的是富安达优势成长(+3.62%)、申万菱信(微博)量化小盘(+3.42%)、易方达科翔(+3.41%),后三的是泰达宏利成长(+0.27%)、华安科技动力(+0.30%)、华宝兴业医药生物优选(+0.30%);混合型基金前三的是博时精选(+3.56%)、上投摩根中国优势(+3.31%)、富国天瑞(+3.12%),后三的是诺安新动力(+0.00%)、申万菱信盛利配置(+0.13%)、泰达宏利效率优选(+0.27%);指数型基金前三的是富国中证500(+3.20%)、交银深证300价值ETF(+3.06%)、南方深成ETF(+3.05%),后三的是中海上证380(+1.00%)、国泰中小板300成长ETF联接(+1.10%)、民生加银中证内地资源(+1.11%)。

7.81

工银上证 央企 50ETF

  2012年,伴随通胀逐渐回到下行通道中、货币政策转向稳健中开始预调微调,经过大幅下挫后的A股市场已经走过最艰难的时期,市场风险得到了较好的释放,但不可忽视的是,国内外经济形势依然严峻,经济下行压力依旧,这导致市场的震荡特征难以改观、市场风格持续性很可能不强,建议投资者保持基金组合风格平衡的重要性,有加仓/建仓计划的投资者可优先选择逢低分批介入的方式,同时当前阶段开展定投也是不错的选择。

519100.OF

0.18

  ·转债、信用债推升债市

中海中证 50

160119.OF

  债市在可转债、信用债带动下继续收涨,金融债、国债等利率债则涨幅滞后。债券基金方面,股票仓位较高且配置了较多可转债的这些具有高弹性特征的债基涨幅普遍居前。前三的是博时裕祥(+2.79%)、富国可转债(+1.47%)、博时转债C(1.45%),后三的是光大信用添益C(-0.38%)、光大信用添益A(-0.38%)、浦银安盛优化收益C(-0.19%)。

-2.42

南方中证 500

  通胀经过短暂的反弹后相信仍会回到下降通道,经济增速则依旧在下行过程中,这些因素对债市构成支撑,我们认为债券市场后市仍将继续表现。在货币政策、财政政策对经济支持与企业盈利能力未来逐步改善的背景下,经济环比逐步改善、信贷环境改善、市场风险偏好提升,信用债会有较多的表现机会,券种配置灵活与在信用债上配置较多的债基值得关注,如中银稳健增利、富国天丰等。

162711.OF

4.12

  ·黄金主题QDII基金一枝独秀

广发中证 500

510030.OF

  本期中,海外主要股市普遍小幅收跌,欧美股市整体表现优于亚太股市;近日国际金价连续数日反弹,期内公布的美国就业数据大幅不及预期,再度提升了市场对QE3推出的预期,助力金价走高。期间业绩前三的是嘉实黄金(+1.71%)、诺安全球黄金(+1.49%)、易方达黄金主题(+1.48%);后三的是华宝兴业标普油气(-4.69%)、南方中国中小盘(-2.70%)、信诚金砖四国(-2.47%)。

7.63

华宝兴业上证 180 价值 ETF

  组合业绩:

510130.OF

0.27

  本期,我们推荐的成长型、防御型跑赢业绩基准,稳健型组合未跑赢业绩基准。稳健型组合在期内落后基准的原因主要是华夏收入短期业绩出现调整。

易方达上证中盘 ETF

162711.OF

  图2:组合推荐收益率图(%)

-2.19

广发中证 500

图片 2图2:组合推荐收益率图(%)

160616.OF

4.04

  资料来源:众禄基金研究中心,数据统计区间为2012.4.6~2012.4.12

鹏华中证 500

240016.OF

  注:

7.36

华宝兴业上证 180 价值 ETF 联接

  成长型比较基准=开放式偏股型基金平均收益率*0.6+开放式债券型基金平均收益率*0.2+货币型基金平均收益*0.2

510030.OF

0.31

  稳健型比较基准=开放式偏股型基金平均收益率*0.6+开放式债券型基金平均收益率*0.2+货币型基金平均收益*0.2

华宝上证 180 价值 ETF

159902.OF

  防御型比较基准=开放式偏股型基金平均收益率*0.5+开放式债券型基金平均收益率*0.2+货币型基金平均收益率*0.3

-1.64

华夏中小板 ETF

  货币型基金平均收益率=货币型基金平均区间七日年化收益率均值/52

162711.OF

4.00

  表2:组合推荐一览

华夏中小板 ETF

161211.OF

表2:组合推荐一览

7.05

国投瑞银沪深 300 金融

类型

162509.OF

0.36

证券简称

国联安双禧中证 100

159903.OF

权重

-0.60

南方深成 ETF

组合收益(%)

159901.OF

3.88

成长型

易方达深证 100ETF

160807.OF

新华行业周期轮换

6.53

长盛沪深 300

30%

240016.OF

0.50

1.53%

华宝上证 180 价值 ETF 联接

  数据来源: wind 众禄基金研究中心

汇添富价值精选

-0.40

  混合型基金:本期混合型基金平均上涨2.82%,其中一般型基金平均上涨2.87%。宝盈核心优势、申万巴黎新经济、申万巴黎盛利精选涨幅最大,按照复权单位净值增长率统计,分别上涨5.23%、4.92%、4.66%。而金元比联宝石动力、嘉实成长收益、富国天瑞强势精选涨幅最小。本期保本型基金平均上涨1.03%,全部录得正收益。

20%

数据来源: wind 众禄基金研究中心

  表3:混合一般型基金涨幅前5、后5

泰达宏利红利先锋

  混合型基金:混合型基金(不包括QDII)考虑红利再投资的平均单位净值增长率为4.09%,其中一般型混合基金的增长率为4.16%,华商动态阿尔法、华夏大盘精选、华夏平稳增长位于前列,分别为7.76%、7.28%和7.24%。保本型基金本周平均上涨1.06%,南方避险位居前列,增长率为1.24%。

证券代码

20%

表 3 :混合一般型基金涨幅前 5 、后 5

证券简称

中银稳健增利

证券代码

期间增长率( % )

20%

证券简称

证券代码

南方现金增利

期间增长率( % )

证券简称

10%

证券代码

期间增长率 ( % )

稳健型

证券简称

213006.OF

华夏收入

期间增长率( % )

宝盈核心优势

20%

162102.OF

5.23

0.84%

华商动态阿尔法

620001.OF

兴全全球视野

7.76

金元比联宝石动力

20%

270022.OF

0.02

建信核心精选

广发内需增长

310358.OF

20%

-1.15

申万巴黎新经济

鹏华丰收

000011.OF

4.92

20%

华夏大盘精选

070001.OF

南方现金增利

7.28

嘉实成长收益

20%

151002.OF

0.14

防御型

银河收益

310308.OF

汇添富价值精选

0.67

申万巴黎盛利精选

30%

519029.OF

4.66

1.11%

华夏平稳增长

100022.OF

光大动态优选

7.24

富国天瑞强势精选

20%

519087.OF

0.56

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