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2017年物流行业投资年度报告暨2018年投资展望

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2017年物流行业投资年度报告暨2018年投资展望

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时间悄然间已来到2018年,我们不妨先回过头来看,在2017年的物流行业,哪一件事情令你最印象深刻?

今天,我们就从物流下手,看看在当下投资圈内,谁最爱物流这个十万亿级的市场。

时间悄然间已来到2018年,我们不妨先回过头来看,在2017年的物流行业,哪一件事情令你最印象深刻?

1、物流是什么?

有人说,是菜鸟VS顺丰关于数据所有权的互撕互怼大战。表面上看,是两家巨头的口水战,但本质上是阿里和京东两个体系之争,菜鸟网络就是为了应对京东等自营+自建物流模式的崛起而成立的,但此次事件无疑也为三通一达敲响了警钟。

物流的概念最早是在美国形成的,起源于20世纪30年代,原意为“实物分配”或“货物配送”。

有人说,是京东物流的独立运营和提出以3S短链(Short-chain)、智慧(Smartness)、共生(Symbiosis)为特征的新一代物流的发展方向。基于短链供应,打造高效、精准、敏捷的物流服务,在需求端实现比你懂你、随处随想、所见所得的体验升级。

中国的物流术语标准将物流定义为:物流是物品从供应地向接收地的实体流动过程中,根据实际需要,将运输、储存、装卸搬运、包装、流通加工、配送、信息处理等功能有机结合起来,实现用户要求的过程。

也有人说,2017年是物流企业跨界竞争,打破市场边界的一年。一方面是德邦快递的上市使得整个快运市场加剧从蓝海到红海的转变;另外一方面却是圆通、韵达、申通等传统快递公司纷纷布局快运的进程。

近几年,物流行业掀起了一股投资热潮,2017年物流行业最大的热点是智能化。智慧物流将彻底改变现在的物流经营体系,同时也蕴藏着巨大的机会,不只是物流快递行业,许多行业都会分享智慧物流的蛋糕。

中国物流行业概况

对于创业者来说,智慧物流则是一个新风口,产生大量的独角兽企业将是必然,物流也随之引起了许多投资机构的关注。

模式简单,运营难

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对于物流行业概况进行初步的了解将有助于您进行后续的阅读。

数据来源:《中国智慧物流发展报告》、菁财资本

从传统角度出发,按公斤段可将公路货运划分为快递、小票零担、大票零担和整车业务。

2、谁最爱物流?

从供应链角度出发,按货物的流向对公路货运业务进行划分,也可分为快递、小票零担、大票零担和整车业务。

通过整理投资机构在物流领域的投资次数和投资金额,我们发现物流行业备受红杉资本中国、普洛斯、钟鼎创投、经纬中国、阿里巴巴、腾讯产业基金、华平投资等投资机构的青睐。

一个有价值的物流公司离不开基础层交易层业务接入层这三个层面。基础层是最基本的,是指物流企业的核心资产、基础设施,包括网络、园区、枢纽、车队、共配等。基础层如果没有了它,一切都是空中楼阁。交易层位于基础层之上,主要指系统平台,包括提供多交易环节、多产品选择和在线支付等,而信息化、数字化、科技化水平是未来物流企业竞争力的关键。业务接入层包括线上入口系统和线下入口枢纽,聚焦互通买卖双方。当物流企业的基础层与交易层搭建好后,业务接入层的建立就是水到渠成的事情。

那么在投资机构已投案例中,物流领域的数量占比及金额占比情况又如何呢?

未来的物流企业一定是科技型的物流企业,一方面,要有信息化的系统、大数据分析和应用的能力,这决定了企业是科技型的;另一方面,应该有枢纽、园区、车队等基础设施设备,这也就决定了其是一个物流企业,绝不仅仅是一个互联网平台。平台只有越做越重,才能落地运营、有壁垒、有控制力。

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笔者认为,物流行业总体是个模式简单,运营比较难的行业。

从投资数量和金额占比情况看,普洛斯的次数和金额占比最高,这与其本身是做物流产业密切相关;钟鼎创投,投资次数占比23.88%,投资金额占总投资额的51.28%,可见其对物流领域的喜爱。其他5家投资机构投资次数和金额都在10%左右,这是因为物流行业的创新于近几年刚刚开始,相信后续对物流领域的投资力度会逐步加大。

2017年物流行业大事件政策篇

再来看看这些投资机构更爱物流领域哪一轮次的公司呢?

2017年10月,国务院办公厅发布《关于积极推进供应链创新与应用的指导意见》。

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随着信息技术的发展,供应链已发展到与互联网、物联网深度融合的智慧供应链新阶段。该文件是首次针对供应链领域出台的国家级政策,提出加快供应链创新与应用,促进产业组织方式、商业模式和政府治理方式创新,推进供给侧结构性改革,这标志着我国供应链创新与应用发展进入加速提升阶段。

从投资轮次来看,普洛斯投资各个阶段的物流公司,但战略投资阶段占比接近30%,这与其产业资本身份吻合。普洛斯成立于2003年,是综合物流和工业基础设施提供商,业务遍及中国、日本、巴西和美国;在我国的35个城市拥有并管理着193个综合性园区,形成了一个覆盖主要物流枢纽、工业园区和城市配送中心等战略接点的高效物流网络。

2017年8月,国务院办公厅发布《关于进一步推进物流降本增效促进实体经济发展的意见》。

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物流业贯穿一二三产业,衔接生产与消费,涉及领域广、发展潜力大、带动作用强。文件指出,推动物流降本增效对促进产业结构调整和区域协调发展、培育经济发展新动能、提升国民经济整体运行效率具有重要意义。

红杉资本中国基金偏好投资物流领域中早期的企业,B轮及B轮前占比高达72.22%,对于德邦、达达、安能物流、中通快递等物流行业公司的早期融资都有参与其中。

2017年物流行业大事件上市篇

红杉资本中国目前基金管理总额约25亿美元和逾40亿人民币,用于投资中国的高成长企业,重点关注科技/传媒、消费品/服务、医疗健康、新能源/环保/先进制造领域,但不仅限于此,在其所看好的物流领域也有一定量的投资。

2017年1月,韵达快递在深圳证券交易所上市;

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2017年2月,顺丰控股在深圳证券交易所上市;

钟鼎创投也喜爱投资中早期的物流公司,B轮及B轮前占比达56.25%。钟鼎创投成立于2009年,是一家兼具国际视野和本土经验的“精品基金”,专注于物流&供应链、电商O2O领域的投资,物流领域的投资案例包括德邦物流、卡行天下、丰巢科技等行业知名企业。

2017年9月,百世物流在纽约证券交易所上市;

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2017年12月,德邦股份通过证监会审核会议,获得上市资格;目前,已在上海证券交易所上市。

阿里巴巴投资轮次分布较为广泛,各轮次都有涉及,但分化较为严重,F轮及F轮后占比为29.4%,A轮及A轮前占比为47.05%。阿里巴巴通过投资的方式来完善阿里巴巴集团的商业生态圈,并且结合专业的投资后管理,帮助被投资企业快速成长,主要投资的有百世汇通、心怡物流等快递行业公司。

2017年,随着百世物流赴美完成上市,顺丰、三通一达等快递巨头均齐聚资本市场,通过上市来规范和发展自身业务,提供更高效、更专业的服务,深耕细分市场,实现差异化竞争。但激烈的竞争和高质量的服务要求,并不意味着快递领域未来几年会有大规模的并购,这是因为大的快递公司网络与网络之间同质化现象太严重,每个网络都要保护自己网络里面的合作伙伴的利益;而中小型快递企业的淘汰正在加速,一些有价值的则会被非快递公司战略性收购,比如苏宁收购天天快递,青旅物流收购全峰快递。

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反观顺丰、四通一达、德邦等企业这一波上市潮,巨头们更希望围绕快递业务外延扩张,向综合物流转变(快递、快运、整车、仓储、冷链、供应链、金融服务、国际货代、跨境等),且这一过程会持续很久。

腾讯产业基金偏爱中早期的物流领域企业,B轮及B轮前占比64.28%,但未涉及投资天使轮。腾讯产业基金主要关注网络游戏、社交网络、无线互联网、电子商务以及新媒体等领域,近三年来也开始涉及物流领域的投资。

2017年是快递行业第一阵营彰显核心竞争力之年,随之是格局分化之际,将形成优胜劣汰、大吃小、快吃慢的竞争环境,2018年将会是一场激烈的厮杀。

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2017年物流行业大事件并购篇

华平投资在各轮次都有涉及,较为均衡,重点关注AI领域的物流企业。华平投资是专注于投资成长型企业的全球领先的私募股权投资公司,目前管理超过400亿美元的资产,投资的企业超过125家,处于初创、成长、成熟期等不同的发展阶段。

快递

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2017年1月,苏宁出资42.5亿收购天天快递。

经纬中国更偏爱物流领域早期的创业公司,B轮及B轮前占比高达85.72%。经纬中国成立于2008年,管理规模超过210亿人民币,专注早中期投资,着眼扎根中国市场的创业公司。目前,“经纬系”已形成了庞大的投资矩阵,总体投资公司数量超过430家,其中物流行业的公司包括滴滴出行、风先生、云鸟配送等。

2017年4月,青旅物流正式宣布收购全峰快递,重组为快递事业部。

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2017年5月,圆通以现金方式收购先达国际合计2.56亿股股份,占先达国际全部已发行股份的61.87%,对价为10.41亿元港币。

3、最爱物流的原因?

快递行业上市潮的到来加速了整个行业的洗牌,中小快递企业甚至是处于第二梯队的快递企业,想要在竞争中谋得一席之地,就需要寻找强大的资本做后盾,如被非快递公司战略性收购;而上市快递企业也需围绕快递业务外延扩张,加快布局,向综合物流转变。

产业资本诸如普洛斯、阿里巴巴、腾讯产业基金热衷投资物流行业的原因不难理解,这与其业务布局密切相关,通过投资并购物流行业的公司与其自身业务形成更好的协同作用。但投资机构青睐物流行业却有一番自身的见解。

物流地产

1.红杉资本中国,物流行业强者恒强

2017年7月,中国财团以116亿美元(160亿新币)成功收购普洛斯。中国财团包括五方面:厚朴投资占股21.3%、万科集团占股21.4%、高瓴资本占股21.2%、中银集团投资有限公司占股15%、普洛斯管理层占股21.2%。随着房地产行业进入白银时代,万科通过收购普洛斯,并凭借双方在客户资源、产业开发方面能形成协同的优势,助力其从住宅提供商向城市配套服务商转型,从而跻身物流地产巨头行列,而普洛斯则从物流地产纯房东转型为产业园区运营商。

过去5年,红杉资本中国在投资了多个物流行业的公司,包括中通快递、德邦快递、安能物流、云鸟、运满满、达达等公司。

此外,2017年6月,菜鸟网络与中国人寿共同设立规模为85亿元的物流仓储基金;2017年11月,苏宁物流与深创投不动产联合发起总规模为300亿元的物流地产基金。

中国物流行业的趋势是大者恒大,强者恒强,快递领域不会有大规模的并购发生,但小公司会被淘汰或战略性并购。车货匹配平台的商业模式在不断优化,还有较长的路要走。跨境电商和跨境物流则会出现新趋势,但门槛高,难度大。

物流地产是物流企业长远发展的核心资源。没有它,一切都是空中楼阁,都是不牢固的。物流巨头布局物流地产,意图很明显,就是要发展在国内外整个物流链体系中作用明显的高标准仓储,打造综合性物流服务商。现代高标仓储实现了对整个供应链的信息和资源的整合, 为物流规模化提供了可能性, 大幅提高了物流效益。比如,高标仓储网络化的布局有利于缩短运输半径,明显降低了运输成本。

2.钟鼎创投,物流迎来技术创新风口

即时物流

钟鼎创投前期深耕物流行业,聚焦物流8年,对该行业有着深入的研究,且一直坚信中国物流创新正迎来黄金十年。

2017年8月,饿了么收购百度外卖。行业格局由蜂鸟配送美团专送达达配送百度骑士四强争霸,变为三足鼎立。

中国物流的现状跟美国90年代初特别像,随着三通一达、顺丰、德邦陆续上市,也会掀起一波并购浪潮。看好物流是基于物流行业很容易得到数据流量以及技术的应用场景广泛这两方面的考量,物流呈现机器代替人和路径优化两大发展机遇,行业将迎来技术创新的风口。

即时配送已进入跑马圈地阶段,进入比拼品质、服务和产业渗透能力阶段。快已经不能满足用户的全部诉求,准和全日益重要,平台需拓展其他品类配送业务,引导消费者从外卖衍生到水果、生鲜、商超、药物等各方面生活消费, 带来更多的流量与订单。

3.华平投资,锁定仓储自动化

最后一公里

早在2011年,华平投资就已开始在物流领域布局。物流行业投资分为前半场和后半场,前半场的很多投资机会是商业模式的创新,后半场则是技术推动的创新。物流存在很多自动化的升级空间,是AI非常好的应用领域,AI与物流的想象有两个方面,一方面是仓储,另外一方面是无人驾驶。

2017年7月,复星联合中国邮政、菜鸟网络共同战略入股速递易。

因此,华平投资把视角锁定在物流行业格局和AI技术的交叉点——仓储自动化。

2017年9月,丰巢全资收购中集e栈。

4.经纬中国,做好物流细分化领域

得末端者,得天下,随着快递包裹量的急剧攀升,中国邮政和阿里战略入资速递易,入局快递柜;丰巢全资收购中集e栈,市场份额攀升。丰鸟之争已不止限于数据领域,以丰巢为主导者的智能快递柜和菜鸟驿站在末端市场也充满竞争与博弈。2018年末端之战即将燃起,从物流层到商流层,这片疆土终将何去何从,或许只有时间能够给出答案。

目前中国的空白领域特别多,可能赢家通吃,不管是人力资源,还是销售、客服,包括垂直领域、医疗、物流,这些在美国是一个过度细分化的市场,各行各业每个领域都做到85分,但中国完全是整个领域都是30分的现状。目前,中国物流细分行业还有很大的发展空间,经纬中国看好物流行业的“产业互联网”。

2017年物流行业大事件合并篇

本文转自菁财资本,并不代表中国( 如果您有合作意向,欢迎咨询小编QQ:2547636413。

2017年11月,运满满与货车帮宣布联姻。

运满满和货车帮合并为满帮,昔日劲敌止戈息战宣布合并,万亿级的物流行业格局即将被改写,未来可期,或将打造出中国产业互联网巨头。行业老大与老二打架,受伤的总是老三,此时其他中小企业若资金链不够完整,服务产品不到位,很难逃脱被收购的命运。

2017年物流行业大事件独立篇

2017年4月,京东集团宣布正式组建京东物流子集团,5年后京东物流将有望成为中国供应链解决方案和供应链科技领域的领导者,并成为年收入规模过千亿的物流科技服务商。

2017年5月,唯品会宣布分拆业务,未来要形成电商、金融、物流的三驾马车布局,唯品会物流通过收购+自建模式进行扩张。

随着京东战略投资唯品会,京东物流与唯品会旗下物流业务进一步协同,而对社会开放后必然加剧电商物流市场的竞争程度,以电商市场(特别是B2C业务)为主的快递企业在2018年会面临很大压力。

2017年物流行业大事件跨界篇

2017年是物流企业跨界竞争,打破市场边界的一年,快递企业纷纷布局快运,可谓是来势汹汹。

2017年3月,圆通快运正式启动。

2017年10月,韵达快运正式启动。

2017年11月,申通快递与快捷快递成立申通岑达,对大小件混合的产品进行细化,将大件产品的市场逐步交予至新平台运营。

快运主战场风起云涌,玩家序列入场进行中。当行业发展到一定程度时,快递企业需要补充干线的能力,拓展其他业务,实现快递与零担在干线、转运中心等环节的资源共享,促进降本增效。凭借完善的网络体系与干线运输能力,叠加资本市场的助力,快递龙头企业未来完全具备成为零担业龙头的实力。顺丰、三通一达正在原有的快递产品往上延伸至公斤段,完善其产业链,向综合物流服务商发展。以顺丰速运为例,2014 年切入零担行业以来,短短三年零担快运业务收入快速攀升。FedEx 与UPS多次收购物流类企业,也是基于这一方面考虑。

德邦等一些零担快运公司也在加快布局快递,丰富产品线,适应电商快速发展的需求,提升盈利能力。

快递与零担可以实现协同发展,快递与快运的融合渗透是大势所趋。

2017年物流行业大事件其他篇

2017年5月,继天天快递上调派送费用后,包括中通快递、申通快递、圆通速递、韵达快递、百世快递在内的五大加盟型民营快递发布《关于全网派费调整的通知》,6大快递企业集体上调派费。

2017年6月,菜鸟和顺丰的物流数据之争爆发,双方就数据所有权互撕互怼。随后,各路诸侯纷纷站队,引发社会广泛关注。但在国家邮政局紧急调停后,双方全面恢复业务合作。

2017年5月,菜鸟平台发布新LOGO,同时推出智慧物流两大战略升级,即开放战略的升级与推动国际尖端智能设备在物流业的使用。9月,阿里巴巴宣布将增持旗下菜鸟网络的股份,未来五年继续投入1000亿元。

2017年12月,京东物流首倡新一代物流,提出在无界零售下,物流必然将朝以3S理论为核心的新一代物流方向发展,并呈现出短链(Short-chain)、智慧(Smartness)、共生(Symbiosis)的特征。

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